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2019-08-23

中行交易员:符安妮、陈蕾彦、陈天翔、丁昂

【每日关注】

IHS Markit公布美国8月份制造业PMI初值跌至49.9,这是自2009年9月以来首次出现萎缩;欧元区和德国制造业PMI也显示萎缩,不过好于预期。

【市场评述】

银行间资金市场--资金面平稳偏松

周四,央行开展600亿元7天逆回购操作,当日有300亿元7天逆回购到期,因此净投放资金300亿元。早盘融出持续发力,大量隔夜减点成交。随后供给规模减少,而需求慢慢释放,资金面回归平稳。临近尾盘,市场需求增加,但是容易得到满足,且部分交易减点成交。流动性分层情况依然存在。今天有800亿元7天逆回购到期,明天有1490亿元MLF到期,预计央行仍会通过公开市场操作来平抑货币市场可能的波动。

利率债市场--收益率窄幅波动

周四,债市成交活跃,消息面较为平淡,市场仍处于调整阶段,收益率窄幅波动。一级市场方面,上午发行3y,5y,10y口行,下午发行3y,7y国开。短期限由于发行量较小,需求较好,3y发行利率低于二级市场水平7bp。二级市场继续窄幅波动,全天长端在1bp以内震荡。资金面继续缓和。近期处于数据真空期,消息面上也非常平静,市场普遍关心下周的MLF操作。截止收盘,10y国开190210成交在3.42%,较前日下行0.5bp;10y国债190006成交在3.0525%,较前日下行0.25bp。

信用债市场--收益率走势分化

周四,信用债市场收益率走势分化。一级市场发行31只短融中票,合计394.5亿元,需求较好。二级市场上,资金面宽松,短融减点成交为主,3m左右下降到2.75%,1y仍在3.1%。中票昨日较为活跃,3-5y成交较多,但收益维持震荡走势。2y和3y利差较平,均在3.5%上下波动,5y优质AAA则维持在3.65%-3.7%的区间。

利率互换市场--收益率整体上行,曲线稍有变陡

周四,利率互换市场收益率整体上行,曲线稍有变陡。定盘利率7d repo fixing定于2.70%,较前一交易日下行5bp;3m Shibor fixing定于2.6820%,较上一交易日上行0.8bp。Repo端,5y repo高开在2.86%,受现券情绪上行到2.865%后,受国债期货开盘低开走强因素影响,5y repo回落到2.85%。午盘,5y repo在2.8525%-2.855%位置震荡,盘中国债期货急跌,5y repo上行到2.865%。尾盘受cnh快速贬值影响,5y repo回落到2.86%,最后收在2.8625%。与此同时,资金较为平稳,1y repo早盘一度跟随长端回落到2.6275%,下午反弹到2.635%。Repo 1x5变陡到23bp,尾盘变平到22.5bp。Shibor端,5y Shibor盘中一度下行到3.2025%,下午反弹到3.22%。1y Shibor从2.8175%上行到2.8325%。LPR端,LPR 1x2(agt LPR_1y)成交在2bp,整体与前日持平。

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